PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN QUALITY OF EARNING TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN FREE CASH FLOW, UMUR PERUSAHAAN, DAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI PADA BURSA EFEK INDONESIA)

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Kebijakan Dividen dan Quality of
Earning terhadap Nilai Perusahaan. Terdapat 110 perusahaan yang digunakan sebagai ukuran
sampel dengan periode pengamatan dari tahun 2012 sampai tahun 2015. Berdasarkan hasil uji
koefisien determinansi (adjusted R2

) menyatakan bahwa variabel Kebijakan Dividen, Quality of
Earning, beserta Free Cash Flow, Umur Perusahaan dan Hutang sebagai variabel moderasi dan
Ukuran Perusahaan sebagai variabel kontrol mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 89%.
Hasil analisis data menunjukkan bahwa: 1) Kebijakan Dividen berpengaruh positif
dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan; 2) Free Cash Flow, Umur Perusahaan dan Hutang
mampu memoderasi pengaruh positif Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan; 3)
Quality of Earning berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan; 4) Free Cash
Flow belum mampu memoderasi pengaruh negatif Quality of Earning terhadap Nilai
Perusahaan; dan 5) Hutang mampu memoderasi pengaruh negatif Quality of Earning terhadap
Nilai Perusahaan.